Reliance Securities Memulai riset Bank Jatim di Target Harga 490

Date: 22 oktober 2014

Kategori : IRU

Kami memulai riset pada BPD Jawa Timur (BJTM) dengan rekomendasi Buy dan target harga 12 bulan dari IDR490,Target harga kami menyiratkan FY14E-15E P / E 5.9x dari 5.6x-dan P / TBV dari 1.1x-1.0x.

Mempercepat Pertumbuhan kinerja
Pinjaman BJTM tumbuh 21,7% CAGR FY02-13. Kami percaya tingkat ini kemungkinan akan bertahan di waktu dekat karena Jawa Timur ekonomi
pertumbuhan telah melampaui pertumbuhan nasional sejak FY08.In Bahkan, BJTM menetapkan mata pada pertumbuhan kredit 25,5% ambisius ini
tahun. Pada 1H14, didukung oleh segmen komersial (29,7% YoY) dan segmen UKM (22,1% YoY) kredit tumbuh 21,5% (YoY), naik
dari 20,6% di 1Q14.

Deposit (Dana Pihak Ketiga) tumbuh 15,4% CAGR FY02-13. Apa yang kita suka dari BJTM adalah bahwa ia memiliki CASA tertinggi (78%) di antara bank-bank
dalam jangkauan kami, dan tertinggi pangsa pasar Rekening Koran (31,9%) di Jawa Timur, sehingga menempatkan BJTM di posisi utama untuk
manfaat dari kenaikan suku bunga.

Kami berharap Net Interest Margin (NIM) memperluas sampai 10% FY16 dari saat ini 7%, di bagian belakang yang baru menembus kredit mikro yang
Kuat Visibilitas Penghasilan Kinerja Saham